电子元器件销售行情分析与预判（2025Q4）

黄, 东明
Wed, 28 Jan 2026 08:43:10 +0000
行业报告

回顾2025年，全球电子元器件行业在多重变量交织中演进，在AI强势需求助推下，全球半导体迎来强增长周期。从2025Q4观察，AI等增量市场驱动算力、存储等半导体强劲需求，消费电子、汽车等行业面临不确定因素增加。
芯八哥预计，2026年行业将延续中高速增长，乐观看待以中国为代表的AI服务器供应链景气度。值得关注的是，政策导致供应链不稳定性仍存，各品类交期小幅延长，存储为代表部分品类价格上涨明显，谨慎关注市场行情波动。

正文目录

序章

一、宏观经济与半导体贸易

1、宏观经济分析

（1）全球制造业波动下跌，仍有不确定性

（2）电子信息制造业出口下滑，投资低迷

（3）终端应用需求延续上升，工业强回升

2、半导体市场分析

（1）半导体产销保持强劲，今年或近万亿

（2）半导体贸易持续上升，出口增长较快

（3）半导体指数波动上行，市场预期乐观

3、芯片交期及价格分析

（1）交期及价格趋势

（2）供应商交期汇总

4、厂商订单及库存分析

二、半导体供应链

1、半导体上游厂商

（1）设备/硅晶圆：中国市场订单强劲

（2）原厂：存储订单持续上升

（3）晶圆代工：景气度稳健回升

（4）封装测试：工业和汽车恢复增长

2、分销商：AI订单强劲

3、系统集成：汽车Tier1持续亏损

4、终端应用

（1）消费电子：关注存储涨价影响

（2）新能源汽车：市场竞争激烈

（3）工控：订单稳定回升

（4）光伏：需求触底回升

（5）储能：需求延续上升

（6）数据中心：看好中国市场需求

（7）通信：利润有所波动

（8）医疗器械：市场增长可期

三、分销与采购机遇及风险

1、机遇

2、风险

四、小结

免责声明

序章

一、宏观经济与半导体贸易

1、宏观经济分析

（1）全球制造业波动下跌，仍有不确定性

2025Q4，全球制造业仍处于下行区间，维持弱势复苏格局。区域看，以中国、日本及韩国为代表亚洲制造业加快扩张，美国为代表的美洲制造业继续弱势下行，德国、法国为代表欧洲制造业保持弱势恢复态势，全球制造业复苏动能仍需加强。

回顾2025年全年表现看，全球制造业整体恢复力度要略好于2024年，但指数均值水平仍低于50%，意味着全球经济在关税政策影响、地缘政治冲突等多重冲击下，复苏态势仍稳中偏弱。

展望2026年，全球经济或仍面临不确定性，继续保持弱势复苏态势。当前主要国际经济机构仍普遍预测2026年世界经济增速将有所放缓。

图表 1：2025Q4全球主要经济体制造业PMI

资料来源：国家统计局、芯八哥整理

（2）电子信息制造业出口下滑，投资低迷

2025年1-11月，中国电子信息制造业生产增长较快，出口小幅回落，效益稳步提升，投资持续下滑，行业整体发展态势良好。

图表 2：最新中国电子信息制造业运行情况

资料来源：工信部

（3）终端应用需求延续上升，工业强回升

根据最新数据，工业回升明显，数据中心和医疗器械延续强劲，消费电子需求稳定，关注新能源和汽车市场波动。

具体营收增速看，工控需求回升明显，数据中心延续高增但有小幅下跌。

图表 3：最新各终端应用厂商平均营收增速

资料来源：W ind、芯八哥整理

净利润方面，工控提升最大，通信及新能源承压明显。

图表 4：最新各终端应用厂商平均净利润增速

资料来源：W ind、芯八哥整理

库存走势看，各终端市场库存趋稳，光伏和储能等降幅明显。

图表 5：最新各终端应用厂商平均库存走势

资料来源：W ind、芯八哥整理

更多详情，请参阅所附报告

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