正文目录
序章
一、11月宏观经济
1、全球制造业弱势下行，上升动能不足
2、电子信息制造业投资不振，出口回落
3、半导体销售额强劲，明年或涨至万亿
二、11月芯片交期趋势
1、整体芯片交期趋势
2、重点芯片供应商交期一览
三、11月订单及库存情况
四、11月半导体供应链
1、半导体上游厂商
（1）硅晶圆/设备
（2）原厂
（3）晶圆代工
（4）封装测试
2、分销商
3、系统集成
4、终端应用
（1）消费电子
（2）新能源汽车
（3）工控
（4）光伏
（5）储能
（6）数据中心
（7）通信
（8）医疗器械
五、分销与采购机遇及风险
1、机遇
2、风险
六、小结
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序章
一、11月宏观经济
1、全球制造业弱势下行，上升动能不足
11月，全球制造业PMI有所下行，主要经济体恢复力度仍相对较弱。除美国，中国、德国、法国、韩国及日本均低于荣枯线。值得关注的是，欧盟制造业PMI意外重回荣枯线下方，德法制造业双双恶化。
图表 1：11月全球主要经济体制造业PMI
资料来源：国家统计局、芯八哥整理
2、电子信息制造业投资不振，出口回落
2025年1-10月，中国电子信息制造业生产稳定增长，出口小幅回落，效益稳步提升，投资有所下滑，行业整体发展态势平稳。
图表 2：最新中国电子信息制造业运行情况
资料来源：工信部
3、半导体销售额强劲，明年或涨至万亿
根据SIA最新数据，10月全球半导体市场销售额达727.1亿美元，同比增长27.2%。WSTS预计今年全球半导体销售额7722亿美元，同比增长22.5%，到2026年市场有望接近1万亿美元。
区域市场方面，亚太和美洲地区仍主要核心市场。美洲市场同比增长24.8%；中国大陆同比增长18.5%，亚太地区同比增长59.6%，日本和欧洲销售额分别为-10.0%、8.3%。
图表 3：最新全球半导体行业销售额及增速
资料来源：SIA、芯八哥整理
从集成电路产量看，10月全球及中国集成电路产量分别为1296亿块、417.3亿块，略有波动。
图表 4：最新全球及中国集成电路产量及增速
资料来源：国家统计局、CSIA、SIA、芯八哥整理
进出口方面，10月中国集成电路出口延续高增，近5个月均速超30%。
图表 5：最新中国集成电路进出口金额及增速
资料来源：工信部、CCD、芯八哥整理
从资本市场指数来看，11月费城半导体指数（SOX）下跌3.4%，中国半导体（SW）业指数下跌4.0%，资本市场波动明显。
图表 6：11月费城及申万半导体指数走势
资料来源：Wind
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